潍柴动力：多重利好因素带动看好全年行业表现 预计2023年行业销售85万辆左右 出口或达25万辆以上

  现阶段来看，在前期排放标准切换带来的透支影响逐渐出清、海外市场需求持续强劲、价格持续保持低位等多重利好因素带动下，公司看好全年行业表现并预测2023年行业销售85万辆左右，其中出口或将达到25万辆以上。

  围绕公司2023年上半年经营表现和未来发展，公司管理层与投资者进行了沟通和交流。

  管理层进行了经营回顾。2023年上半年，中国经济稳中向好态势不断巩固，国际格局深刻调整，政策效应持续释放。积极拓展细分市场，不断加大研发投入，整体运营质量持续提升，行业优势地位稳固，保持稳健发展。公司上半年实现营业收入1061.4亿元，同比增长22.3%；实现归母净利润39.0亿元，同比增长63.1%。

  第一，重卡发动机和重卡整车彰显龙头优势，细分市场持续发力。2023年上半年，公司销售各类发动机36.7万台，同比增长29%。重卡发动机上半年销量14.2万台，同比增长81%；市场占有率由去年同期的30.1%提升至38.4%。发动机产销饱满，市场占有率同比增加6.6个百分点至66.9%。500马力以上重卡发动机国内市场占有率同比增加19.7个百分点至31.7%。重卡整车上半年销售6.1万辆，同比增长58%，市占率由去年同期的10.3%提升至12.5%。

  第二，出口市场紧抓行业机遇，海外业务全面迸发。2023年上半年发动机出口3.9万台，同比增长52%；重卡整车出口2.6万辆，同比增长97%；变速箱出口2.2万台，同比增长93%，在全球市场持续迸发出澎湃的中国动力。

  第三，智慧物流业绩回暖，盈利水平稳步向好。公司控股子公司凯傲集团2023年上半年需求保持高位，新增订单53.1亿欧元，收入56.2亿欧元、同比增长1.5%；毛利率由去年下半年的16.7%提高至23.5%。工业车辆和服务业务利润收入明显提高，经营业绩远超预期。

  第四，大缸径、液压发展动力足、市场潜力大，不断培育发展新动能。2023年上半年大缸径发动机收入同比增长77%；销量同比增长48%。高端液压全面加快国产化落地，2023年上半年出售的收益同比增长46%，释放出强大新动能。

  第五，新业态、新能源、新科技铺就业务发展新格局。电动动力总成产品平台全面落地，关键技术达到行业领先水平；自主研发轻卡电驱桥动力总成，高集成、低成本助力整车实现综合性能最优。燃料电池技术持续突破，促进绿色低碳发展。

  展望2023年下半年，公司将持续深耕细分市场，抢抓燃气车、载货车等热点市场机遇，加速产品快速上量；积极推动新产品开发上市，实现大马力市场战略突破；持续发挥动力总成差异化竞争优势，精准营销，快速匹配资源，确保市场占有率稳步提升；加速智能物流向中国第一梯队迈进；发挥高端液压动力总成优势积极拓展高端市场；逐步扩大传统能源动力系统的全球引领优势，以多元技术路线驱动发展变革。

  在投资者交流问答环节，有投资者询问，上半年重卡行业经历复苏，公司对未来行业的判断如何？潍柴动力答复：现阶段来看，在前期排放标准切换带来的透支影响逐渐出清、海外市场需求持续强劲、价格持续保持低位等多重利好因素带动下，公司看好全年行业表现并预测2023年行业销售85万辆左右，其中出口或将达到25万辆以上。

  基于中国经济的持续增长、重卡在物流运输中的主体地位、行业自身更新以及重卡的效率优势，公司对未来几年的行业表现持乐观预期。

  关于公司二季度毛利率有所提升的根本原因，潍柴动力称，公司持续加大降本力度，加快高端、高的附加价值商品市场开拓，多措并举推动毛利率稳步提升。

  首先，凯傲集团价格调整和风险管控机制改善了其供应链、生产以及项目管理，有效规避供给端成本上涨对毛利率的压力。其次，发动机业务进一步充分的发挥大缸径、天然气、大马力等高端产品的优点，销量及市占率稳步提升，同时受益于固定成本摊薄、降本增效持续推进，产品工艺一直在优化等，发动机业务毛利率明显提升。此外，整车业务持续推动产品结构调整、商务政策优化、内部降本挖潜，助推毛利率有效提升。

  谈及2023下半年出口展望，潍柴动力表示，预计2023下半年出口市场规模仍将保持高景气度运行，主要驱动因素包括，一是主要出口市场的市场需求和规模一直增长，主要出口市场的规模增长潜力高，主要源于其经济发展、基础设施建设投资等的增加，对重卡及相关这类的产品的需求逐步增长。二是公司产品竞争力及品牌力的提升，公司产品凭借其可靠性、耐用性、服务及时性以及超高的性价比等方面的优势已经被客户和市场广泛认可。三是协同出海优势显现，公司将继续加强山东重工旗下各企业的协同作战能力，共同抢抓海外市场机遇，实现共赢。

  投资者询问，上半年凯傲业绩在逐渐修复，请讲解一下凯傲上半年的表现以及对未来的盈利展望如何？潍柴动力回答：2023年上半年，凯傲集团实现了收入和调整后EBIT的恢复性增长。从叉车业务板块看，今年上半年公司在供应链优化、内部降本以及终端价格动态调整等方面开展相关工作，使得该业务板块利润实现同比翻番增长；从供应链解决方案业务板块看，在手订单中高利润客户项目的比例持续不断的增加，因此预计2023年下半年该业务的收入和调整后EBIT环比将明显提高。

  基于上述利好因素，凯傲集团预期2023年收入不低于114亿欧元；调整后EBIT不低于6.8亿欧元。

  关于公司怎么样看待2023年全年重卡的化趋势，潍柴动力称，2023年全年重卡的新能源化趋势将进一步加快：从市场数据分析来看，2023年1-7月新能源重卡销量14522台，同比增加24%。现阶段由于电池功率密度和充电时长等限制因素，新能源重卡主要使用在场景为钢厂、港口、城建渣土、工程搅拌、市政环卫等特定区域性场景。

  潍柴格外的重视新能源重卡动力总成研发和产业化工作，长期致力于电机、、电控研发技术，同时整合国内外优质资源，继续发挥集团内部整车和动力总成产业链的优势，打造纯电动力总成及核心零部件一马当先的优势、氢能动力总成一马当先的优势，提供纯电动力总成++储氢动力系统整体解决方案。

  2023年上半年资本开支水平及未来展望方面，潍柴动力透露，2023年上半年公司资本开支85亿元，其中自有叉车租出业务涉及的资本开支39亿元，其余资本性开支集中在产品优化升级、自动化提升、工艺路线优化、新业态及新业务产能布局等方面的投入。预计未来几年公司资本开支水平将保持相对稳定。

  2023年上半年公司研发投入43.6亿元，高额的研发投入有力支持了公司产品的市场地位和产品竞争力。

  未来，公司将继续保持传统业务的研发投入力度，并逐步加大新业态方向的研发投入；坚持科技自立自强，加快关键核心技术突破，引领排放标准升级并致力于热效率的持续提升，不断攻克大缸径发动机、高端液压、CVT动力总成、燃料系统等领域。

  从公司中报来看，经营性现金流同比出现了大幅好转，投资者询及，公司对此采取了哪些具体措施?这样的好转是否是可持续的？潍柴动力回答：公司2023年上半年经营活动现金流为128.9亿元，同比大幅度增长，主体业务均实现了经营活动现金流的增长，其中业绩增长是公司经营净现金流增长的主要原因。

  此外，公司加大逾期应收清理力度，同时通过商务谈判，提高销售回款质量，某些特定的程度上带动了经营现金流的增长。未来，随国家宏观调控政策的刺激及行业预期的不断好转，公司也将继续强化现金流的统筹管理，优化经营性现金流的表现。

  上半年人民币兑外币汇率波动较大，对公司的影响方面，潍柴动力称，上半年汇率波动较大，整体呈现人民币相对欧元、美元贬值趋势，从财报看，公司汇兑收益约2亿元，正向拉动公司利润增长。同时人民币贬值对于境内公司出口业务正向拉动，助推公司抢占海外市场占有率，对经营利润正贡献。

  潍柴动力表示，基于汇率风险中性的管理理念，公司一直谨慎对待因进出口业务产生的外汇敞口，并通过经营套保和金融套保等手段减少外汇敞口，降低汇率波动对公司经营业绩的影响。